Endividamento

A dívida bruta da Companhia atingiu o montante de R$ 11.452,8 milhões em 30 de junho de 2024, aumento de R$ 2.184,2 milhões (+23,6%) em relação ao saldo reportado em 31 de dezembro de 2023. O aumento se deve, principalmente, às novas captações para fazer frente aos investimentos da Companhia: (i) 15ª emissão de debêntures no montante de R$ 1.327,4 milhões realizada no 1T24; (ii) 16ª emissão de debêntures com valor de R$ 1.000,0 milhão no 2T24; e (iii) desembolso do BNDES com valor de R$ 80,0 milhões no 2T24. Além disso, em fevereiro de 2024, a Companhia liquidou a 5ª Emissão de debêntures no valor aproximado de R$ 445,0 milhões. Como resultado dessas operações, a Companhia pôde reduzir seu custo médio nominal para 10,50% no 2T24 (vs. 11,06% no 4T23).

As disponibilidades da ISA CTEEP e de suas empresas 100% controladas totalizaram R$ 2.619,5 milhões no fim do 2T24, aumento de R$ 847,5 milhões (+47,8%) em comparação com o fechamento de 2023. Ao excluir as disponibilidades das empresas não consolidadas, a dívida líquida da Companhia atingiu R$ 9.321,7 milhões em 30 de junho de 2024 contra R$ 7.908,2 milhões em 31 de dezembro de 2023 (+17,9%).

Apenas os contratos de financiamento com o BNDES, cujo saldo devedor total é de R$ 661,7 milhões, possuem covenants financeiros, que estão sendo devidamente cumpridos pela ISA CTEEP. O covenant da Companhia válido a partir de 2024 é o indicador Dívida Líquida/EBITDA de 3,0x, com medições anuais. O índice de alavancagem gerencial utilizado pela Companhia considera a metodologia de cálculo do BNDES, sendo Dívida Líquida/EBITDA de 2,46x no 2T24, frente aos 2,39x registrados no 4T23.