Endividamento

Em 31 de março de 2022, a dívida bruta atingiu o montante de R$ 7.806,8 milhões, aumento de R$ 447,2 milhões (+6,1%) em relação ao saldo verificado em 31 de dezembro de 2021, principalmente pela (i) liberação do montante de R$ 227,0 milhões em março de 2022, após novo contrato de empréstimo com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico Social (“BNDES”) e (ii) inclusão de arrendamentos mercantis no endividamento da Companhia, seguindo a adoção, pela ANEEL, do CPC 06 (R2) em seu manual de contabilidade do setor elétrico, vigente a partir de janeiro de 2022. Além disso, o aumento da dívida deve-se, também, à correção dos seus saldos pelos indicadores macroeconômicos aos quais maior parte dos passivos da Companhia são indexados, principalmente IPCA e DI.

O aumento de 12,3% nas disponibilidades da ISA CTEEP e subsidiárias 100% no 1T22 reflete o desembolso do novo contrato assinado com o BNDES e a geração de caixa das subsidiárias operacionais.

Considerando a exclusão das disponibilidades das subsidiárias não consolidadas, a dívida líquida da Companhia atingiu R$ 7.017,5 milhões em março de 2022 vs R$ 6.656,9 milhões em dezembro de 2021 e a relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado foi de 3,06x no fechamento de 1T22.

Os covenants e as exigências estabelecidas em todas as emissões estão sendo devidamente cumpridos pela Companhia. Para 2022, o indicador Dívida Líquida/EBITDA mais restritivo é de 3,5x, para a 5ª emissão de debêntures. Seguindo os critérios de apuração do indicador para essa emissão, o indicador está em 2,75x no 1T22. Detalhes sobre os indicadores financeiros seus critérios de apuração estão disponíveis no anexo VII deste documento.

O custo médio da dívida consolidada foi de 15,0% a.a. em 31 de março de 2022 vs. 13,04% a.a. em 31 de dezembro de 2021. O aumento deve-se, principalmente, à variação observada nos indicadores macroeconômicos indexadores da dívida. No período o IPCA acumulado em 12 meses apresentou um aumento de 520 bps e o CDI anualizado apresentou alta de 900 bps, considerando o IPCA acumulado dos últimos meses, o custo médio real³ da dívida é 3,77%. Já o prazo médio da dívida consolidada da Companhia em 31 de março de 2022 era de 6,6 anos.

³ Razão entre (i) Custo médio nominal; e (ii) IPCA últimos 12 meses.