Em 30 de setembro de 2019, a dívida bruta atingiu o montante de R$ 3.148,3 milhões, aumento de R$ 133,4 milhões em relação ao saldo verificado em 31 de dezembro de 2018, principalmente em função do desembolso de R$ 100 milhões do BNDES para a aquisição de máquinas e equipamentos para investimentos de reforços e melhorias.

Em função do CPC 06 (R2), que estabelece que a partir de janeiro de 2019, a Companhia reconheça para todos os contratos de arrendamento os passivos para pagamentos futuros com exceção a contratos de curto prazo e/ou baixo valor, foram adicionados R$ 52,2 milhões à dívida bruta do IFRS referente aos arrendamentos que a Companhia possui. Desta forma, a dívida bruta do IFRS totalizou R$ 3.200,5 milhões. A contabilidade regulatória não foi alterada.

O aumento nas disponibilidades da Companhia pode ser justificado, principalmente, pela geração de caixa operacional durante o período. Desta forma, a dívida líquida atingiu R$ 1.943,8 milhões ao final de setembro de 2019 vs. R$ 2.317,3 milhões em dezembro de 2018. A relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado foi de 0,8x em setembro de 2019.

Os covenants e as exigências estabelecidas em todas as emissões estão sendo devidamente cumpridos pela Companhia. Para os anos de 2019 e 2020, o indicador Dívida Líquida/EBITDA mais restritivo é de 3,0x.

O custo médio da dívida consolidada foi de 7,1% a.a. em 30 de setembro de 2019 vs. 7,9% a.a. em 31 de dezembro de 2018, em função da queda do IPCA entre os períodos. O IPCA é o principal indexador de endividamento da Companhia e também o principal indexador da receita. O prazo médio da dívida consolidada em 30 de setembro de 2019 era de 3,3 anos.

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

Composição da Dívida 30/09/2019


 
Notas Promissórias Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Emissão Prazo Remuneração Documentos da Oferta
1ª Emissão R$ 200 milhões R$ 1 milhão Única 9/12/2008 180 dias a contar da data de emissão 120% do CDI -
2ª Emissão R$ 200 milhões R$ 1 milhão Única 24/4/2009 360 dias a contar da data de emissão 119,5% do CDI -
3ª Emissão R$ 200 milhões R$ 500 mil Única 17/7/2009 180 dias a contar da data de emissão 106,5% do CDI
4ª Emissão R$ 200 milhões R$ 5 milhões Única 17/01/2011 360 dias a contar da data de emissão 100% do CDI+0,4%a.a. -
5ª Emissão R$ 300 milhões R$ 10 milhões Única 11/07/2011 360 dias a contar da data de emissão - CDI + 0,48 a.a.
6ª Emissão R$ 400 milhões R$ 1 milhão Única 04/01/2012 360 dias a contar da data de emissão 104,9% do CDI -
 
Debêntures Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Vencimento Remuneração Documentos da Oferta
3ª Emissão R$ 500 milhões R$ 10 mil Série Única 26/12/2013 26/12/2018 116,0% do CDI a.a.
4ª Emissão R$ 148,3 milhões  R$ 1 mil Série Única 15/07/2016 15/07/2021 IPCA + 6,04% a.a.


5ª Emissão

 
R$ 300,0 milhões R$ 1 mil Série Única 15/02/2017 15/02/2024 IPCA + 5,04% a.a.
6ª Emissão R$ 350,0 milhões R$ 1 mil Série Única 13/12/2017 13/12/2020 105,65% do CDI a.a.
7ª Emissão R$ 621,0 milhões R$ 1 mil Série única 02/05/2018 15/04/2025 IPCA + 4,70 a.a
8ª Emissão R$ 400,0 milhões R$ 1 mil 4 séries 20/12/2019 15/12/2029 e 15/12/2034 IPCA + 3,50 a.a. e IPCA + 3,80 a.a.
 
Notas Promissórias Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Prazo Remuneração Documentos da Oferta
1ª Emissão R$ 70 Milhões R$ 5 milhões Única Data a definir 90 dias 100% do CDI + 0,34% a.a -
 
Debêntures Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Vencimento Remuneração Documentos da Oferta
1ª Emissão R$ 420 milhões R$ 1 milhão Única 15/09/2011 15/09/2012 106,5% do CDI a.a.
2ª Emissão R$ 350 milhões R$ 10 mil Única 18/03/2013 18/03/2025 IPCA + 5,5% a.a.
 
Notas Promissórias Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Emissão Prazo Remuneração Documentos da Oferta
1ª Emissão R$ 180 Milhões R$ 5 milhões Única 08/06/2011 120 dias 100% do CDI + 0,40% a.a
2ª Emissão R$ 290 Milhões R$ 10 milhões Única 27/04/2012 120 dias 106,5% do CDI
1ª Emissão R$ 720 Milhões R$ 10 milhões Única 17/09/2012 120 dias 106,5% do CDI
 
Debêntures Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Vencimento Remuneração Documentos da Oferta
1ª Emissão R$ 180 milhões R$ 10 mil Única 15/10/2012 15/04/2014 106,5% do DI

Atualizado em 7 de novembro de 2019.