Em 31 de dezembro de 2019, a dívida bruta atingiu o montante de R$ 3.243,9 milhões, aumento de R$ 228,9 milhões em relação ao saldo verificado em 31 de dezembro de 2018, principalmente em função de novas captações (8ª emissão de debêntures e desembolsos BNDES) para investimentos em projetos de crescimento (greenfield e reforços e melhorias), parcialmente compensadas pelas amortizações no período.

Em função do CPC 06 (R2), que estabelece que a partir de janeiro de 2019, a Companhia reconheça para todos os contratos de arrendamento, os passivos para pagamentos futuros com exceção a contratos de curto prazo e/ou baixo valor, foram adicionados R$ 49,9 milhões à dívida bruta do IFRS referente aos arrendamentos que a Companhia possui. Desta forma, a dívida bruta do IFRS totalizou R$ 3.293,8 milhões. A contabilidade regulatória não foi alterada.

O aumento nas disponibilidades da Companhia é explicado principalmente pela 1ª emissão de debêntures da IE Ivaí, no valor de R$ 1,65 bilhão, para a realização do CapEx do projeto. Considerando a exclusão das disponibilidades das controladas em conjunto, a dívida líquida da Companhia atingiu R$ 2.546,6 milhões ao final de dezembro de 2019 vs. R$ 2.548,2 milhões em dezembro de 2018 e a relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado foi de 1,0x em dezembro de 2019.

Os covenants e as exigências estabelecidas em todas as emissões estão sendo devidamente cumpridos pela Companhia. Para os anos de 2019 e 2020, o indicador Dívida Líquida/EBITDA mais restritivo é de 3,0x. Maiores detalhes sobre os indicadores financeiros estão disponíveis no anexo V deste documento.

O custo médio da dívida consolidada foi de 7,5% a.a. em 31 de dezembro de 2019 vs. 7,9% a.a. em 31 de dezembro de 2018, em função da queda do IPCA entre os períodos. O IPCA é o principal indexador de endividamento da Companhia e o principal indexador da receita. O prazo médio da dívida consolidada em 31 de dezembro de 2019 era de 4,0 anos.

No ano de 2020, contam vencimentos de dívida no montante de R$ 1,1 bilhão, compostos, principalmente, por dívidas nos termos da Lei no 4.131/62 e pela 6ª emissão de debêntures.

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

Composição da Dívida 31/12/2019


   
Emissão Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Vencimento Remuneração Documentos da Oferta
4ª Emissão R$ 148,3 milhões  R$ 1 mil Série Única 15/07/2016 15/07/2021 IPCA + 6,04% a.a.


5ª Emissão

 
R$ 300,0 milhões R$ 1 mil Série Única 15/02/2017 15/02/2024 IPCA + 5,04% a.a.
6ª Emissão R$ 350,0 milhões R$ 1 mil Série Única 13/12/2017 13/12/2020 105,65% do CDI a.a.
7ª Emissão R$ 621,0 milhões R$ 1 mil Série única 02/05/2018 15/04/2025 IPCA + 4,70 a.a
8ª Emissão R$ 409,0 milhões R$ 1 mil Série única 20/12/2019 15/12/2029 IPCA + 3,50 a.a.

Debêntures
Emissão Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Vencimento Remuneração Documentos da Oferta
2ª Emissão R$ 350 milhões R$ 10 mil Única 18/03/2013 18/03/2025 IPCA + 5,5% a.a.
Debêntures
Emissão Volume total da oferta Valor nominal unitário Série Liquidação Vencimento Remuneração Documentos da Oferta
1ª Emissão R$ 1,6 bilhão 1.000 Única 15/12/2019 15/12/2043 (24 anos) IPCA + 4,9982% ao ano.
 

Atualizado em 25 de março de 2020.