Endividamento

Em 31 de dezembro de 2020, a dívida bruta atingiu o montante de R$ 4.482,2 milhões, aumento de R$ 1.238,3 milhões em relação ao saldo verificado em 31 de dezembro de 2019, principalmente em função das captações realizadas, parcialmente compensadas pela liquidação das dívidas nos termos da Lei 4.131 que contavam com operações de swap (hedge) no 3T20 e da 6ª emissão de debêntures no 4T20.

Em função do CPC 06 (R2), a partir de janeiro de 2019, a Companhia passou a reconhecer os passivos para pagamentos futuros para todos os contratos de arrendamento, com exceção dos contratos de curto prazo e/ou baixo valor. No 4T20, foram adicionados R$ 53,5 milhões à dívida bruta do IFRS referentes aos arrendamentos que a Companhia possui. Desta forma, a dívida bruta do IFRS totalizou R$ 4.535,7 milhões. A contabilidade regulatória não foi alterada.

O aumento nas disponibilidades da ISA CTEEP e subsidiárias 100% no 4T20 reflete as captações para reforço da posição de caixa. Considerando a exclusão das disponibilidades das subsidiárias não consolidadas, a dívida líquida da Companhia atingiu R$ 2.332,5 milhões em dezembro de 2020 vs. R$ 2.546,6 milhões em dezembro de 2019 e a relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado foi de 0,9x no fechamento de 2020.

Os covenants e as exigências estabelecidas em todas as emissões estão sendo devidamente cumpridos pela Companhia. Para 2020, o indicador Dívida Líquida/EBITDA mais restritivo é de 3,0x. 
O custo médio da dívida consolidada foi de 7,59% a.a. em 31 de dezembro de 2020 vs. 7,46% a.a. em 31 de dezembro
de 2019. O IPCA é o principal indexador de endividamento da Companhia e o principal indexador da receita. O prazo médio
da dívida consolidada em 31 de dezembro de 2020 era de 6,9 anos.